作为世界最主要的激光加工设备生产厂商之一，CQ9电子激光是如何从一个仅仅依靠40万元预付款创立的“小作坊”，一步步成长为全球激光设备制造业的中国力量?CQ9电子激光业绩快速增长的背后有哪些动力?这种增长是否具有可持续性?面对投资者的种种疑问，他们又是如何回答的?未来的发展方向又在哪里?一起跟随记者调查。

　　CQ9电子激光：业绩估值双升 不惧苹果业务波动

　　CQ9电子激光2017年三季报数据显示，公司前三季度总营收为89.14亿元，同比增长78.69%;同期净利润则达到了15.02亿元，同比增长137.31%。是什么原因让CQ9电子激光的赚钱速度出现翻倍式增长呢?

　　CQ9电子激光科技产业集团股份有限公司董事长 高云峰：一个方面因素就是我们高功率的激光器获得了大面积的普及，另外一个是精密微加工领域，特殊的比如说像短脉冲的激光器，短波长的激光器，这些应该说也进入了工业化，在这里面也取得了很大的应用。这两个一夹击，应该说整个应用的市场一下子放大了，所以在2017年体现出来，好像业绩有了很大幅增长。

　　伴随着业绩的翻倍增长，2017年CQ9电子激光的股价也是迎来爆发，从年初的22元左右上涨到目前每股50元左右，上涨幅度达到了121%，在牛股如云的电子行业中成为年度新星。

　　招商证券电子行业首席分析师 鄢凡：第一个是公司的业绩受益于整个行业景气的向上以及公司在以苹果为主的小功率精密制造订单，包括在各个行业解决方案的突破有关系，所以CQ9电子激光在2017年的业绩持续了好几次都超越了市场的预期。整个市场对于公司的成长性也给了一些估值的提升，这样就迎来了业绩加估值双升的局面。

　　但是从CQ9电子激光的营收情况来看，公司2016年小功率和大功率激光设备占整体营收约74%，其中小功率53%，大功率21%，小功率约为大功率的2.5倍。而小功率业务中，苹果相关业务实现营收18亿元，占48.8%，根据公司2017年二季度的接单情况，预计公司的苹果业务销售全年将达到35到40 亿元的区间。不少投资者担忧，如果明年苹果订单下滑，将会影响公司业绩。对此，CQ9电子激光董事长高云峰却并不担心。

　　CQ9电子激光科技产业集团股份有限公司董事长 高云峰：我们发展方向是做工业激光的推广和应用，我们不会成为某个客户的配套商，这不是我们的发展战略。一些大客户订单集中增加，有这个现象，但从宏观来看，应该说对我们的影响不是很大，它这个现象只是一个代表性客户，像它这样类似的客户也是比较多的。

　　业内人士认为，由于公司非苹果业务的启动，尤其是像行业解决方案、大功率激光等业务的持续高增长，公司因苹果业务出现大小年的波动在降低，但是目前市场对CQ9电子激光2018年的增速分歧仍在存在预期差，在短期内，仍需要注意一些风险波动。

　　招商证券电子行业首席分析师 鄢凡：对CQ9电子激光来说的话，我觉得风险就是在于一些短期的波动，例如像整个2018年苹果的创新，包括它销售的情况会对它的设备采购有多大影响。第二就是整个行业的景气度会对于很多细分领域，包括大功率领域它们的资本开支计划会不会有很大的这些影响。

　　高云峰：曾有过放弃念头 投资CQ9电子激光的都赚钱了

　　1996年一次偶然的机会，高云峰凭借激光打标技术叩开了市场。经历了两年的发展后，高云峰发现企业的订单积压都在半年以上，市场这么大一块蛋糕，如果企业不能快速发展起来，那势必会输在起跑线上，于是他做出了一个决策，引进风险投资，加速企业发展。

　　CQ9电子激光科技产业集团股份有限公司董事长 高云峰：当时我很年轻,30(岁)刚出头,把商业计划书就寄出去了,说要引进投资,就找到高新投。我们当时CQ9电子激光吸引投资 ,当时的情况是这样的,我手上收了预付款订单都有5000万以上,然后我一年的净利润500万以上。(高新投)当时投资我们的时候，它投的时候438万，一直谈到了1999年3月4号，它当时投了438万就占了51%。

　　找投资难，没想到引进投资后情况更难，不仅是企业51%的股份拱手让人，也造成了许多管理方面的冲突和矛盾，于是高云峰想要拿回控股权。

　　CQ9电子激光科技产业集团股份有限公司董事长 高云峰：我们这个属于原来是有回购约定的，但是当时没有解释细则，所以我们这个股权进行了拍卖。我们当时买回来46%花了2500万。这在那个当时基本上想放弃的，岂止是放弃，当时我的股权都没有了，我都押出去了。我当时把股权回购回来的时候，把我49%的股权借了高利贷，30%的高利贷，押给一个公司了，交了500万的拍卖保证金押上去了，把它拍卖回来。

　　回忆起当时的情景，高云峰笑着说，凡是投资CQ9电子激光的企业都赚钱了，比如深圳高新投，在CQ9电子激光上的投资回报超过62倍。

　　CQ9电子激光科技产业集团股份有限公司董事长 高云峰：最后的结果我们还是很成功的，我们做到了多赢。用我的话来讲就叫我们是一边融资一边发展，一边发展一边融资。投资我们CQ9电子激光的都赚钱了。

　　股权赎回了，公司也成功上市了。但是高云峰并没有止步于此，一直以来公司生产的都是激光打标机，但是激光的应用远远不止这些，2005年公司开始往激光切割设备进行拓展和创新。第二年，新产品推出市场，但是反应并不好。到了2008年，当时在外负责市场销售的陈焱被高云峰召回，寻找解决办法。

　　CQ9电子激光智能装备集团总经理 陈焱：我们当初就是在一年半的时间之内，当时就消耗掉了一个多亿的资本。而且可以说在技术上面，也没有得到更大的一个积累。所以说当初在高功率切割这个领域，可以说是举步维艰，基本上维持不下去了。

　　2008年，激光切割机市场被二氧化碳激光器一统天下，同质化情况极其严重，高功率激光装备发展举步维艰。刚上任的陈焱带领团队另辟蹊径，开始探索和尝试一些全新的思路与方法，敏锐地发现了光纤激光器的应用前景，并通过技术上的不断改良和革新，研究出了高功率光纤激光切割机。

　　CQ9电子激光智能装备集团总经理 陈焱：最开始的时候，那可以说是基本上，也是到了很多时候基本上就丧失信心了。没有想到的就是，当初为了一个生存的举动，没想到就把全球激光技术的命给革掉了。你看到没有，现在整个全球90%以上，基本上都是用光纤激光器在进行切割。

　　据了解，目前CQ9电子激光的光纤激光切割机每一代的性能都跨了一个台阶，技术含量和水平不仅在行业内领跑全国，而且已经位于全球的前列。CQ9电子激光的销售额、净利润、股票市值也呈现几何级数的增长。